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大赢家足球即时比分:红星美凯龙收入和账面现金不匹配 80亿现金从哪来?
时间:2019/12/2 18:58:09 作者: 来源: 阅读:410 评论:0内容摘要: 在高管增持、员工持股后,美凯龙又抛出了面向高管和核心骨干的股权激励计划。这些举措背后,是美凯龙在A股市场上的表现。在A股上市不到两年时间里,美凯龙股价跌幅超过50%。 截至11月29日,美凯龙市值380亿元,低于老对手居然之家(借壳武汉中商(9....在高管增持、员工持股后,美凯龙又抛出了面向高管和核心骨干的股权激励计划。这些举措背后,是美凯龙在A股市场上的表现。在A股上市不到两年时间里,美凯龙股价跌幅超过50%。
截至11月29日,美凯龙市值380亿元,低于老对手居然之家(借壳武汉中商(9.830, -0.15, -1.50%))383亿的估值。事实上,美凯龙总资产是居然之家的4倍。
影响美凯龙与居然之家估值的原因很多,其中一个就是两者的模式差异。与居然之家相比,美凯龙更像是家居界的万达广场——拥有大量物业地产,将店铺出租,收取租金和招商佣金构成了营业收入主要来源。
这种模式下巧妙地资产处理为美凯龙带来了诸多益处,但随着时间推移,风险凸显,危机四伏。
巧用资产分类
美凯龙的模式经过多个版本迭代。
1998年,美凯龙通过大量买地、投资房产,形成“买地、建商场、招商、开业”模式。截至目前,美凯龙共经营管理359家店铺,其中53家为自有物业。将店铺出租,收取租金和招商佣金构成了营业收入主要来源。
根据半年报,美凯龙营业收入中租赁及管理收入占比50.9%,其次为委托经营商场的收入,占比28%。近年来,美凯龙营业收入保持快速增长。2018年增长30%,达到142.4亿元。今年三季报营收增速有所回落,为18.3%,达到118.2亿元。
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